Κινούμενη άμμος η Ελλάδα, για τους ξένους επενδυτές

Πολιτικό ρίσκο, χρέος και κατακερματισμένη κοινωνία κρατούν σε απόσταση τα ποιοτικά κεφάλαια

Ελκυστική μόνο για τα... οερνα των διεθνών επενδύσεων παραμένει η Ελλάδα παρά τις αιματηρές θυσίες και τις αλεπάλληλες διακηρύξεις της κυέρνησης για βελτίωση του κλίματος και του θεσμικού πλαισίου. Η έλλειψη πολιτικού σεναρίου που θα οδηγήσει στην έξοδο από την ύφεση και θα επαναφέρει κάποιους κλάδους -έστω- σε αναπτυξιακό μονοπάτι, είναι σύμφωνα με διαχειριστές ξένων Funds και παράγοντες της αγοράς του City το μείζον πρόβλημα που δεν επιτρέπει στους ξένους επενδυτές να τοποθετηθούν στην Ελλάδα.
Αλλες πηγές από το Λονδίνο υποστηρίζουν πως ευοκλότερα μπαίνουν επιθετικά κεφάλαια τα οποία επιζητούν υψηλές βραχυχρόνιες αποδόσεις, τα οποία όμως δεν βοηθούν την αναγέννηση της ειχειρηματικής δρστηριότητας. Τα distress funds και τα hedge funds που κατά καιρούς βολιδοακοπούν την ελληνική αγορά αναζητούν ευκαιρίες αγοράς όπως τα στεγαστικά δάνεια τα οποία παίρνουν με 70-75% discount με στόχο την επίτευξη αποδώσεων. Με τις κινήσεις αυτές κινείται χρήμα αλλά περιφερειακά της οικονομίας και δεν αποκαθίσταται η πραγματική ρευστότητα, ενώ δίνετται η ψευδέαισθηση της εισόδου ξένων επενδυτών.
Καλά πληροφοημένες πηγές αναφέρουν ότι σε επιχειρηματικό επίπεδο deals γινονται μέσα από μικτά σχήματα στα οποία συμμετέχουν με ρευστό και τεχνογνωσία Έλληνες επιχειρηματίες και στα οποία μπαίνουν επικουρικά διεθνή κεφάλαια από επενδυτικές μπουτίκ, τα οποία αναζητούν ασφάλεια και έχουν μακροχρόνιο ορίζοντα.
Τη διεύρυνση του πλαισίου των deals εμποδίζει η κατάσταση του ελληνικού πιστωτικού συστήματος καθώς οι ξένοι επενδυτές αδυνατούν να μοχλεύσουν στοιχειωδώς τα κεφάλαια τους και να επιτύχουν έτσι χαμηλότερο ρίσκο.
Πόλος έλξης
Καλά πληροφορημένες πηγές αναφέρουν ότι οι ξένοι βολιδοσκοπούν το ελληνικό τραπεζικό σύστημα το οποίο βρίσκεται σε φάση ριζικής αναδιάρθρωσης και εξυγίανσης, χωρίς όμως ακόμα να τηρούνται οι προϋποθέσεις που θα επέτρεπαν την εισροή επενδυτικών κεφαλαίων.
Οι ίδιες πηγές αναφέρουν ότι τα πρώτα επενδυτικά κεφάλαια θα εμφανιστούν όταν οι τράπεζες επιστρέψουν στους χρηματιστριακούς δείκτες, αναλαμβάνοντας αρχικά μικρές θέσεις και δοκιμάζοντας τα νερά, καθώς η χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα και η ρηχή αγορά δεν επιτρέπουν την ταχεία έξοδο επενδυτών.
Στο μικροσκόπιο των ξένων βρίσκονται διαχρονικά και εταιρίες όπως η Intralot, η MLS και κλάδοι με περιορισμένη έκθεση στην Ελληνική λιανική αγορά καθώς εκτιμάται ότι προσφέρουν ισχυρότερες αναπτυξιακές προοπτικές και καλύτερο μοντέλο.

www.sofokleous.gr